Meta planea duplicar su capacidad de computación AI a 14 gigavatios

Las acciones de Meta Platforms Inc. experimentaron una caída del 4.3% al inicio de la jornada del jueves 9 de julio, tras la publicación por parte de Reuters de un memorando interno que detalla la próxima fase de la infraestructura de inteligencia artificial (IA) de la compañía, según datos del mercado.

Este documento revela planes para duplicar la capacidad computacional total de Meta a 14 gigavatios (GW) para el año 2027, con una implementación inicial de 7 GW prevista para este año. Además, se incluyen contratos a largo plazo para memoria, almacenamiento flash y equipos de fibra óptica en medio de una escasez que ha comenzado a elevar los precios del hardware consumible. A pesar de una leve recuperación en las acciones durante la mañana, estas continuaron en territorio negativo mientras los inversores evaluaban la magnitud de esta expansión.

Detalles sobre estrategia y acuerdos tecnológicos

Iris, el acelerador de IA desarrollado internamente por Meta, comenzará su producción en Taiwan Semiconductor Manufacturing Company en septiembre, luego de superar una validación sin problemas significativos en seis semanas. Broadcom sigue siendo el socio de diseño bajo un acuerdo extendido hasta 2029, y Meta planea lanzar un nuevo chip aproximadamente cada seis meses hasta 2027. Estos chips están diseñados para complementar, no reemplazar, las unidades de procesamiento gráfico (GPU) externas.

Por otro lado, Meta mantiene un acuerdo multianual con AMD que abarca hasta seis gigavatios de aceleradores Instinct. El memorando también menciona que adoptar las últimas GPU externas a gran escala ha sido un desafío considerable y ha generado retrasos. Además, se han establecido contratos a largo plazo para suministros de memoria con Samsung, almacenamiento flash con Sandisk y equipos ópticos con Sumitomo Electric durante esta escasez crítica.

Reacción del mercado y contexto financiero

La caída en las acciones siguió a un período en el que los inversores parecían recompensar a Meta por su aparente disciplina financiera. A principios de mes, Bloomberg informó sobre el lanzamiento interno del negocio en la nube llamado Meta Compute, destinado a vender capacidad excedente, lo que llevó a un aumento casi del 9% en las acciones en una sola sesión mientras los competidores del sector cloud caían.

Pocos días después, comentarios filtrados durante una reunión interna donde el CEO Mark Zuckerberg admitió que el desarrollo de agentes "no ha avanzado como esperábamos" provocaron una nueva caída en las acciones. En este contexto, un memorando que describe un aumento significativo en la capacidad y un ritmo constante en la producción tecnológica contrasta con la reciente preferencia del mercado por mantener disciplina capital.

Estimaciones financieras y obligaciones fuera del balance

Según estimaciones del CEO de Nvidia Jensen Huang y otros expertos, el costo para establecer un centro de datos AI con una capacidad de un gigavatio oscila entre 50 mil millones y 100 mil millones de dólares. Con base en esto, se estima que los adicionales 7 GW requerirán entre 350 mil millones y 700 mil millones.

No obstante, análisis realizados por Morgan Stanley indican que el gasto reportado por Meta subestima sus compromisos reales debido a obligaciones por compras futuras y costos asociados a construcciones aún no finalizadas. Jim Chanos ha sostenido desde septiembre pasado que los precios por gigavatio ofrecidos por Nvidia son superiores a lo que las empresas comunican a sus propios inversores.

Implicaciones para el futuro del financiamiento AI

Morgan Stanley proyecta que el flujo libre de caja para Meta podría mantenerse plano o incluso negativo hacia 2026. Con compromisos financieros fuera del balance cercanos a 1.8 billones de dólares dentro del complejo hyperscaler, Goldman Sachs estima que el gasto capitalizado podría alcanzar hasta 1.1 billones para 2027.

A medida que avanza esta rápida expansión también se generan preocupaciones sobre cómo financiarla dado el actual rango estimado entre 125 mil millones y 145 mil millones para gastos capitales; esto es especialmente relevante considerando los recientes anuncios sobre recortes laborales cercanos a los 8,000 puestos.

Además, este crecimiento acelerado plantea tensiones sobre la red eléctrica estadounidense, ya que no fue diseñada para satisfacer la demanda masiva generada por centros de datos dedicados a IA. Un solo query realizado mediante ChatGPT consume aproximadamente diez veces más energía que una búsqueda convencional en Google.

A nivel local en Estados Unidos se han expresado advertencias sobre cómo la construcción continua de estos centros está generando preocupaciones ambientales e infraestructurales ante el incremento vertiginoso en la demanda energética. La administración Trump ha respondido desarrollando políticas que requieren que las grandes empresas tecnológicas asuman completamente los costos relacionados con electricidad e infraestructura necesarios para sus centros expandidos dedicados a IA.

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