Aumento de la demanda de cobre podría causar escasez en cinco años, advierte experto

El auge actual de la inteligencia artificial (IA) está impulsando una creciente demanda de cobre, lo que podría resultar en un déficit de suministro inevitable en los próximos cinco años. Esta advertencia proviene del experimentado inversor en recursos naturales Rick Rule, quien compartió sus perspectivas en una entrevista con Siyamak Khorrami en el programa Market Insider de Epoch TV.

Rule destacó que las vidas cada vez más intensivas en energía de las personas a nivel global han incrementado el consumo de este metal industrial. A medida que empresas y países invierten fuertemente en IA, la demanda futura de cobre será «asombrosa», según sus declaraciones.

Proyección de demanda superior a la oferta

De acuerdo con el Grupo Internacional del Cobre, el consumo global de cobre refinado aumentó a 28.2 millones de toneladas métricas en 2025, comparado con 25.8 millones en 2022. La producción también creció, alcanzando las 28.6 millones de toneladas métricas desde las 25.2 millones del mismo periodo, dejando un estrecho superávit de 400,000 toneladas métricas. Sin embargo, un estudio realizado por S&P Global en enero predice que la demanda alcanzará los 42 millones de toneladas métricas para 2040, con un posible déficit cercano a los 10 millones si no hay una «expansión significativa del suministro».

Los precios del cobre ya han comenzado a reaccionar ante esta tensión en el mercado. Los futuros en la Bolsa Mercantil de Nueva York se establecieron en $6.20 por libra el 28 de junio, casi duplicándose desde el mínimo post-pandemia de $3.23 por libra registrado el 11 de julio de 2022. Analistas de HSBC han alertado sobre un «super-apretón» en las materias primas y Goldman Sachs ha elevado sus proyecciones para finales de año respecto al cobre, reflejando un reconocimiento generalizado por parte de instituciones sobre el desajuste entre oferta y demanda.

Estados Unidos enfrenta un creciente déficit de cobre

Estados Unidos es un importador neto de cobre, produciendo menos de la mitad del cobre refinado que consume. Según el Servicio Geológico de EE.UU., la producción estadounidense alcanzó las 850,000 toneladas métricas en 2025 mientras que el consumo totalizó 2.2 millones, resultando en un déficit superior a un millón de toneladas métricas. Se espera que el país siga siendo un importador neto hasta 2040, con el cobre refinado importado proyectado para representar alrededor del 70% del consumo total.

En noviembre de 2025, el Departamento del Interior incluyó al cobre en la lista de minerales críticos del USGS, reconociendo su importancia para la seguridad económica y nacional. Washington también ha añadido a la plata a esta lista debido a preocupaciones crecientes sobre las restricciones en el suministro de múltiples metales industriales. Además, las tarifas comerciales sobre el cobre han restringido aún más su disponibilidad global.

Bajo nivel de inversión y largos plazos para proyectos

Rick Rule señaló que la industria del cobre ha estado «sistemáticamente subinvertida en exploración y desarrollo» durante los últimos treinta años. Desarrollar una nueva mina puede tomar aproximadamente diez años para explorar y encontrar un depósito adecuado, tres años para perforar y otros tres años «en un buen país» para asegurar permisos y financiamiento; sumando así cerca de dieciocho años en total.

Muchos de los mayores depósitos mineros están envejeciendo y disminuyendo rápidamente su producción. Un análisis realizado por Wood Mackenzie estimó que la industria mundial del cobre había comprometido alrededor de $120 mil millones en gastos capitales para mantener la producción hasta ese momento. Sin inversiones adicionales significativas, se prevé que la producción decline después de 2024, lo que podría llevar a una escasez teórica cercana a las 16 millones de toneladas métricas para 2040.

Dificultades en el proceso de permisos

La falta actual de proyectos listos para construcción se debe principalmente a décadas sin inversión adecuada en exploración mineral. En Estados Unidos, el proceso para obtener permisos representa un gran obstáculo. El proyecto Resolution Copper en Arizona, propiedad conjunta de Rio Tinto y BHP, ha estado esperando más de diez años por su permiso correspondiente.

Rio Tinto ha indicado que si se desarrolla este proyecto podría convertirse en una de las minas más grandes del país, potencialmente abasteciendo hasta una cuarta parte de la demanda estadounidense. Rule concluyó que todo esto indica claramente que «tendremos que acostumbrarnos a precios más altos del cobre».

Conclusión: escasez estructural redefine perspectivas del mercado

La combinación entre una demanda impulsada por IA creciente, décadas sin inversión adecuada y prolongados plazos para obtener permisos ha creado un déficit estructural que los analistas consideran difícilmente resoluble a corto plazo. Incluso con precios elevados, desarrollar nuevas minas toma casi dos décadas; por lo tanto, es probable que la actual escasez persista e incluso empeore.

El analista Christopher LaFemina mencionó recientemente que Jefferies no fue suficientemente optimista respecto al cobre al observar el crecimiento explosivo relacionado con centros de datos impulsados por IA y mejoras en redes eléctricas. Rule enfatizó que estamos entrando en un ciclo constructivo dentro del sector del cobre; sin embargo, la brecha entre inversión y producción significa que las escaseces inmediatas son inevitables.

Tanto inversores como consumidores pueden esperar precios más altos del cobre como una característica permanente dentro de la economía global, impulsados por realidades físicas más allá del mero exceso especulativo.

La noticia en cifras